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当时长安、北汽、奇瑞等多家国内车企都宣布收购沃尔沃计划,2009年3月,吉利获得发改委的支持函,这意味着国内同行将不再参与竞争。
4月,福特首次开放数据库,罗斯柴尔德并购团队开始阅读6473份文件,通过十多次专家会议,2次现场考察,3次管理层陈述,了解沃尔沃的真实状况。
针对福特起草的2000多页合同,他们进行了1.5万处的修改标注。
谁曾料到,夏天即将到来时,情况急转直下。
2009年5月,瑞典有些官员公开在报纸发表文章反对中国企业收购沃尔沃,理由是两者在企业文化和管理理念上存在巨大差异。
到了7月,一家名为皇冠的美国公司和一家瑞典财团突然参与竞标,报价蹿升至28亿美元,这两家财团的负责人分别在福特和沃尔沃担任过高管。
吉利如临大敌,罗斯柴尔德并购团队冷静分析,虽然对方报价更高,但福特希望通过这次全球瞩目的并购交易塑造负责任的形象,价格并非决定性条件,他们更在乎沃尔沃品牌的长期健康发展,这两家财团无法确保让沃尔沃起死回生。
另外,此时全球金融危机浓雾弥漫,短期内筹措28亿美元并非易事。
罗斯柴尔德并购团队和吉利一起向福特提出要求,绝不能因为出现新买家而拖延递交标书的最后期限,否则就退出竞标。
果然,福特如期开标,两家财团因未能按时完成融资退出。
2009年7月,吉利向福特递交具有法律效力的标书获得通过,李书福在内部会议上感慨:“我这次是把身家性命全押上了!”
2009年9月29日,吉利注册北京吉利凯盛国际投资有限公司,这标志着吉利并购沃尔沃项目启动融资计划。
按照设想,吉利凯盛注册资本41亿元,由吉利全额出资,另外还将通过政府融资40亿元。
罗斯柴尔德并购团队设计了一个两全其美的巧妙方案:既让吉利在未来的股权结构中占据有利地位,又不动用香港上市公司的钱(实现“吉利是吉利,沃尔沃是沃尔沃”
),还得保持项目对投资人的吸引力。
罗斯柴尔德并购团队分作两个小组,一组找政府,一组找基金。
然而,两个小组的融资进展都不顺利。
2009年12月底是吉利对外宣称的与福特签订正式协议的日子,俞丽萍回忆:“我们当时找各种基金,包括有钱的个人投资者,但由于双方经济立场不同,都未谈拢。”
由于吉利拿不出融资结构,福特此后每两周开一次电话会督促。
政府融资方面,2009年12月22日,北京吉利万源国际投资有限公司在北京亦庄注册,大庆市国有资产经营有限公司作为股东之一出资30亿元,虽然缓解了燃眉之急,但没有彻底解决问题。
罗斯柴尔德并购团队转向上海市嘉定区,2010年2月3日,上海嘉尔沃公司成立,注册资本1亿元,嘉定开发区持股60%,嘉定国资持股40%,这是吉利并购沃尔沃的第二个融资平台。
2月9日,吉利与嘉尔沃签约,按照协议,吉利并购沃尔沃后将中国总部放在嘉定,并设立沃尔沃国产工厂。
上海市仅用两周就履行完所有审批事项。
此时离吉利与福特签订最终协议的日期已非常接近,俞丽萍说:“福特也许会等我们到3月31日,但之后肯定不会再等,那是我们约定的最后期限,整个并购都是严格按照时间表走的。”
2010年春节,俞丽萍过得并不安稳,李书福几乎每天都和她电话沟通项目。
2月13日(除夕),李书福下午6点半打来电话,俞丽萍正准备吃年夜饭,结果一直讨论到晚上8点半。
2月14日(大年初一),李书福早上8点打来电话,俞丽萍说:“我想这个人是不是疯了,过年也要操心工作的事。”
李书福想给福特CFO路易斯-布斯写封信,表达收购遇到严重的融资问题,沟通如何解决难题。
2月24日,上海吉利兆圆国际投资有限公司成立,吉利万源占股87.65%,嘉尔沃占12.35%。
至此,吉利并购沃尔沃的融资结构终于确定下来。
吉利、大庆国资、上海嘉尔沃分别出资41亿元、30亿元、10亿元,股权比例分别为51%、37%和12%。
此时离最后期限还有26天。
3月27日,临近签约前一天,吉利正式向中国商务部递交《融资结构说明》,履行正式审批手续。
7月28日,商务部完成审批。
6天之前,国家发改委已完成审批。
在正式交割之前,这项并购通过了40多个国家的反垄断调查,其中7月6日和7月15日分别通过欧盟和美国的反垄断调查。
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