天才一秒记住【狂风中文网】地址：https://www.kfzw.net
只有完善以保护股民资产安全为核心的制度体系建设，严格实施证券公司信息披露制度、推动建立市场化创新机制，及时严肃查处弄虚作假、整改不力或继续违规的证券公司及有关责任人，才能真正实施证券监管。
尊重市场，自主选择解决方案
股权分置改革方案如何确定，关系到改革成败。
据报导，目前市场上的股权分置改革方案超过1000种，但总体来看，最具有代表性的是以下4大方案。
具体到某一家上市企业采用何种方案，一定要尊重市场，这样才可能取得最佳效果。
净资产—权数定价方案
该方案中国有股减持的价格，以企业的净资产值为轴心。
由于它只涉及到定价方案，而不是具体操作方案，所以在具体进行市场操作时，留有非常大的操作空间和选择空间。
企业根据这个定价原则，来确定配售、回购、缩股、权证、股转债、股转股（普通股转为优先股）等方案，既符合市场经济条件下股份制经济的企业自主原则、投资者选择原则，又符合政府功能归位和角色调整的要求。
市场化定价方案
股权分置改革的核心是对价定价，即通过对流通股、非流通股两种股票不同价格入手，分别确定利益价格，然后，按照比例关系将两类股票进行技术处理，变成相同价格，并由此解决同股问题，简称“定价法”
。
在这里，流通股股票价格的确定，可以采取三年或五年内的流通股股票价格加权平均；非流通股股票价格的确定，可以把这些非流通股票看作是全部可以流通的股票，然后让流通股股东、非流通股股东分别确定价格，从而形成有效制约机制下的价格。
这两类股票价格分别确定后，按照它们的价格比例关系进行技术处理。
具体方法是，非流通股按比例缩股，或者社会流通股按比例扩股（拆细），以求两者统一起来。
为了这种市场化定价方案能够顺利通过，应当规定流通股股票稳定在多少价格以上、多长时间后，非流通股股东的股票才能获得“全可流通权”
，以保证股民合法权益。
复权全流通方案
首先，确定流通股含权系数K。
K=非流通股数量流通股数量
然后，限时规定非流通股和流通股完成从“不完整的股权”
向“完整的股权”
过度。
1股完整股＝1股流通股＋K股非流通股
在这过程中，非流通股价格的交易完全由市场确定，可以高于净资产也可以低于净资产，政府不作过多干预。
折股和扩股方案
实际上这包括两种不同方案。
折股方案的核心是，折股前后流通股的每股价值不变。
非流通股根据市场交易价格，按照一定比例折合成流通股后全流通。
扩股方案的核心是，在全部非流通股中划出一部分向全社会竞价发售、划出一部分无偿送给流通股东，剩下的部分转换成流通股。
股权激励，重在创富而不是造富
2006年初，中国证监会发布了《上市公司股权激励管理办法》（试行），明确规定，已经完成股权分置改革的上市企业，可以遵照该办法实施股权激励。
与以前的征求意见稿相比，该办法在正式定稿时，明确规定了激励对象不包括独立董事；取消了股票来源中新股发行时预留股份渠道，并且将原稿中的“股票激励”
提法修改为“限制性股票”
，对股票期权、实施程序、信息披露做出了一些明确而具体的限制。
该办法公布后有人担心，如果按照这样的激励措施，如果每个股权激励对象按照最高股权激励比例1%进行计算，在A股上市企业全部进行股权激励计划后，在理论上进行推算，身价超过2300万元的千万富翁至少会新增加1.4万多个——这不是又成了一场大规模的一夜暴富了吗！
更有人担心，这种做法会不会又变成变相的MBO（管理层收购）？
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！