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而且，约翰·里德也知道，林浩然的环宇投资公司必定对美股有所布局，虽然对方並没有跟他说过。
但从林浩然以往的作风来看，这一波对方必定又能赚很多钱了。
一想到这里，约翰·里德更加后悔了。
“里德？”
沃尔特·瑞斯顿的声音將他从翻腾的思绪中拉回，“你对集团目前的止损方案有什么补充意见吗？”
约翰·里德定了定神，强迫自己將注意力拉回会议室。
他看到同僚们或焦虑、或自责、或茫然的脸，看到利国韦平静的神情。
他知道，利国韦的“免责”
姿態，以及他背后那位远在香江却仿佛洞察一切的老板，此刻在眾人眼中是何等耀眼。
当初，如果听林浩然的话，提前对即將下跌的美股进行布局，那么如今的花旗会是多么的辉煌啊！
可惜，现在后悔，已经没有任何用处了。
现在股价的下跌，花旗之前的布局反而成了累赘，想要撤离，可不是那么简单的。
慢慢撤退，有可能股价会跌得越来越多。
迅速撤退，必定会让股价崩得更快，从而导致亏损急剧放大，甚至可能引发市场对花旗自身財务状况的更深层质疑，形成恶性循环。
这正是华尔街最经典的囚徒困境。
“瑞斯顿先生，”
约翰·里德强迫自己將懊悔的情绪压下，用儘可能冷静、专业的语调回应，“止损方案在技术层面是完备的。
但问题的核心在於执行的节奏和市场的承受能力，如果我们集体、快速地拋售大规模头寸，无异於向本已脆弱的市场宣告我们极度恐慌，这很可能引发踩踏，导致亏损远超模型预测。”
他停顿了一下，目光扫过在座每一位神色紧张的同僚：“我认为，我们需要一个更具策略性的『有序撤退方案。
这不仅仅是拋售，而是包括几个层面：第一，立即暂停所有自动触发或激进的卖出程序，避免算法交易放大波动。
第二，评估我们持仓中哪些是流动性相对较好、对价格衝击不那么敏感的部分，优先处理这部分，回笼核心资金。
第三，也是最关键的一步，寻求对冲和转换，而不是单纯的卖出。”
“对冲和转换？”
一位资深董事疑惑道，“现在市场单向下跌，传统的对冲工具成本极高，而且可能无效。”
“我说的不是传统的股指期货或期权对冲。”
约翰·里德的声音提高了一些，带著一种被危机激发出的锐气，“我的意思是，利用这次下跌，重新配置我们的资產。
我们持有的很多股票，其公司本身的基本面並非全部恶化，只是被恐慌情绪错杀。
我们是否可以考虑，在不得不卖出某些头寸的同时，將部分资金转向那些我们认为真正被低估、且有长期韧性的优质资產？
比如某些必需消费品、现金流强劲的公用事业公司，或者一些估值已经跌到歷史低位、但商业模式並未被顛覆的特定行业龙头？”
他下意识地想到了林浩然曾经私下提及的几个领域，在滯胀或衰退初期，拥有定价权、低负债、稳定现金流的公司往往更具防御性，甚至在危机后期能率先恢復。
虽然对方没有说出具有的企业名字，但是作为这行业的专家，约翰·里德自然有自己的判断。
“这听起来像是试图『抄底。”
另一位执行董事皱眉，“风险太大，我们现在需要的是减少风险敞口，而不是增加不確定性。”
“这不是盲目抄底。”
约翰·里德反驳，“这是基於价值判断的资產置换，我们卖出的是估值依然偏高、或者前景確实恶化的资產，买入的是风险收益比经过危机重新调整后更具吸引力的资產。
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