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spy于1993年就在纽交所上市了。
类似一只股票，同时又兼顾基金的特点。
投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额。
同时又可以像封闭式基金一样，在二级市场上按市场价格买卖eTF份额。
所以，eTF基金又被称作交易型开放式指数基金，或者交易所交易基金。
卖空spy的话，也是借入股票卖出。
或者叫借入“份额”
卖出更准确一点。
跟做空个股的正股大同小异，只是名称稍微不一样。
此外，spy这个eTF基金还有一个对应的期权市场，名叫spx。
里面可以交易看涨期权和看跌期权，是买入方还是卖出方，都可以供投资者自由选择。
相当于就是一个撮合交易的赌场，赌具就是spy这个eTF基金。
而spy的赌具，就是标普5指数。
相当于是一个交易品种锚定另外一个交易品种。
此外，还有反向eTF基金，即做空eTF基金的存在。
假如标普5指数当天上涨1%，反向eTF基金就下跌-1%。
并且还有杠杆加倍的反向eTF。
如标普5指数当天上涨1%。
两倍和三倍杠杆的反向eTF基金则在当天下跌-2%、-3%。
最高杠杆也就三倍了。
同时市场里还有正向三倍做多eTF基金。
美国作为金融达国家，金融创新（赌博游戏）层出不穷。
哪怕只是一个股票指数，也能被玩出花来。
VIx恐慌指数，又名芝加哥期权交易所波动率。
同样有自己对应的金融衍生品，比如期货、期权、eTF等等。
其中细分出来的没一个交易品种，都可以做多或者做空。
跟随着江平的介绍，众人一起了解了一下这些金融衍生品的投资和收益情况。
1亿美元的本金，目前共计做出了346亿美元的浮盈。
跟孙振平团队的情况差不多，江平团队投入金融衍生品的资金，其获得的回报率要远远过做空正股、期货这些传统保守的投资方式。
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