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徐良说道：“对高盛的正股做空，我们一共投入了7.9亿多接近8亿美元本金，比摩根士丹利多出近四千万美元本金，盈利反而少四千多万美元。
这个持仓配置，感觉有待优化啊？”
孙振平微笑答道：“老板，这个持仓配置其实是合理的。
高盛的盘子比摩根士丹利要大一些。
每只股票流通股就那么多，所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。
而且高盛的业绩比摩根士丹利要好很多，所以股价跌幅相对要小一些。
但如果跟其他行业的股票相比。
高盛又算是一只优质做空股了。”
徐良轻轻点头，这就是汉华的投资组合看起来不那么“优异”
的原因了。
像aig，股价从近60美元跌到2美元。
为什么才配置几十亿美元资金？
配置一两百亿美元资金不是更好吗？
能把收益最大化。
但现实情况是，做空aig的机构实在太多。
都知道这是一块肥肉。
大家都盯着的，无法借到特别多的股份卖出。
徐良：“重仓股的持仓占比就不说了，那么行业板块呢？
在这一轮下跌中，投行股表现最惨。
商行股里面除了旗，其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”
孙振平笑了笑，“这种现象，其实可以引用您之前说过的一句话：
病毒传播需要时间。
金融危机的传播同样使一个行业板块波及另外一个行业板块。
沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。
从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中。
最先倒下的是那些对冲基金。
这是因为他们投资的cdo资产价值锐减，甚至是清零，基金被迫清算。
接下来倒下的是投行。
因为他们的自营部门基本都卷入了cdo漩涡。
高盛为什么股价、财报表现最好？
这是因为他们有团队做空了cdo。
对冲了其他部门持有cdo资产带来的损失。
同时还因为投行血条厚。
所以比对冲基金更能撑、更能扛毒。
雷曼硬撑了一年多时间，撑到了这个月才撑不住了宣告倒闭。
再接下来，金融风险全面扩散，经济遭受沉痛打击，就该轮到银行倒下了。
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